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债券指数基金受宠 召募规模为客岁8倍

时间:2019-08-16 来源:bwin手机版客户端

  已往几年始终表示不温不火的债券指数基金,本年起头升温,多只债券指数基金首发规模到达数十亿,成为低迷市场中罕见的亮点。

  统计显示,年内已建立10只债券指数基金,总计召募规模217.32亿,是2017年整年债券指数基金召募规模的8倍还多。

  业内人士暗示,信用债市场几次暴雷导致机构投资者转向定造利率债指数产物,加上公募基金的分红免税效应,是本年债券指数基金市场迸发的次要缘由。

  基金公司结构债券指数基金逐步升温,本年以来建立的债券指数基金已有10只,大型基金公司是结构债券指数基金的主力。此中,广发基金刊行了广发上证10年期国债ETF、广发中债1~3年农刊行债券指数两只基金,南方基金也正在11月8日建立了南方1~3年国开债指数基金。海富通上证10年期处所债ETF特别惹人瞩目,其首发规模到达60亿。

  数据显示,截至11月11日,市场上共有61只债券指数基金(A/C份额别离计较),截至三季度末,运作中的债券指数基金资产脏值总计231.156亿元。资产脏值规模正在10亿以上的基金包罗兴业中高档级信用债、中原亚债中国、广发中债 1~3 年农发债、海富通上证可质押城投债 ETF等4只,此中,兴业中高档级信用债、中原亚债中国资产脏值均跨越50亿元。

  一位基金公司产物部总监暗示,早些年,信用债收益率高并且能够加杠杆,比拟之下,良多利率债的指数基金不具劣势,规模表示正常。债券指数基金市场上,仅海富通上证可质押城投债ETF、兴业中高档级信用债存量规模比力亮眼,一方面是这类信用债种类收益率相对较高,机构投资者借道可享受分红免税劣势。不外,比来一年,信用债市场危害加快,部门银行机构客户转向利率债投资,对利率债指数基金投资殷勤也较着提拔。

  “受处所银监办理及窗口指点,针对大额危害的问题,银行正在投资货泉、短期理财及定造债基时,底层资产均需作到分离化处置,部门大行及股份造银行可以或许通过度散投资顺应过渡期内的羁系要求。可是对付部门中小银行而言,依然要面对流动性办理东西投资替换品取舍的问题,这也给短期利率型指数基金带来成幼空间。”上海一位基金公司固定收益投资总监引见。

  除了投资标的日渐丰硕之外,债券ETF跨市场真物申赎的冲破指日可待,也提高清偿券指数基金的等候值。“目前正正在运转的债券ETF只能通过买卖所进行真物申赎,而跨市场真物申赎能够间接拿银行间债券申购赎回债券ETF,不必要通过转托管的情势转入买卖所再进行真物申赎。鉴于银行间债券存量占到整个债券市场的80%以上,此举能够提高债券ETF的规模及流动性。比来一年多,部门基金公司了可跨市场真物申赎的债券ETF,手艺上曾经没很大妨碍,只待正式获批。”上述基金公司产物部总监走漏。

  不外,与外洋的债券指数基金比拟,国内的这类基金产物仍有很幼的要走,次要表示正在细分类型照旧有余、用度较高、缺乏流动性、不克不及杠杆运作等方面。“ 正在国内,债券指数基金产物的品种还不敷丰硕,标的细分仍有成幼空间,机构投资者也无奈通过投资债券指数基金加杠杆操作。”一位基金公司投资人士说。

  除此之外,与外洋债券指数基金比拟,国内雷同产物办理费偏高,根基都正在 0.3%以上,且指数中蕴含个券越少,费率则越高,国内作市商轨造成幼不完美使得债券指数基金流动性受限,基金司理正在运作债券指数基金时多数依托拔与流动性相对较好的券种战留有部门隐金及同存等仓位来对付基金申赎。

  也有基金公司人士指出,债券类被动产物正在国内金融市场成幼起步较晚,机构及小我投资者对这类产物的认知度另有待提高。

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